در سال ۲۰۲۳ فروش شرکت South32 پس از جهش کمسابقه در سال ۲۰۲۲، وارد دورهای از تعادل شد؛ دورهای که با وجود افت قیمتهای جهانی، تولید و فروش آلومینیوم در سطحی نزدیک به رکوردهای تاریخی باقی ماند. در سال ۲۰۲۴ نیز ثبات تولید ادامه یافت و بهبودهای عملیاتی رشد سودآوری را به همراه داشت.
در سال ۲۰۲۳ اگرچه بازار کامودیتیها وارد فاز اصلاح شد و درآمد South32 نسبت به اوج بیسابقه ۲۰۲۲ کاهش یافت، اما شرکت با حجم تولید قوی و فروش استثنایی آلومینیوم، عملکرد عملیاتی چشمگیری ثبت کرد؛ هرچند کاهش قیمتهای تحققیافته و فشار هزینهای موجب افت سود شد. در سال ۲۰۲۴ تولید آلومینیوم با اتکا بر برنامههای بهبود تکنولوژیک در سطحی پایدار حفظ شد و درآمد با وجود کاهش جزئی، همراه با رشد معنادار سود گزارش شد؛ امری که نشاندهندۀ اثرگذاری مدیریت هزینه و افزایش کارایی عملیاتی شرکت است.
شرکت South32 Limite یک شرکت معدنی و فلزی بینالمللی مستقر در پرت، استرالیای غربی است که در تاریخ ۱۸ می ۲۰۱۵ از شرکت BHP Billiton جدا و بهعنوان یک نهاد مستقل تاسیس شد. این شرکت در بازار آلومینیوم نقش برجستهای دارد و با تملک معادن بوکسیت، پالایشگاه آلومینا و دو کارخانه بزرگ آلومینیوم، بهویژه در آفریقا، زنجیره ارزش کاملی از استخراج تا تولید آلومینیوم فلزی در اختیار دارد. در استرالیا، South32 با مالکیت ۸۶ درصد مجتمع Worsley Alumina و مدیریت معدن Boddington، پالایش بوکسیت به آلومینا را انجام میدهد که این پالایشگاه یکی از بزرگترین مراکز تولید آلومینا در جهان است و تولیدات آن برای سایر بخشهای شرکت جهت تولید آلومینیوم فلزی ارسال میشود.
علاوه بر آلومینیوم، South32 در حوزه فلزات پایه دیگر ازجمله منگنز، نیکل، مس، روی، سرب و نقره نیز فعالیت میکند و بر اساس گزارش مالی اخیر، بزرگترین تولیدکننده منگنز معدنی دنیا محسوب میشود و پروژههایی مانند Hermosa نیز تولید منگنز درجه باتری را دنبال میکنند. این شرکت با چشماندازی بلندمدت به خلق ارزش پایدار میپردازد و از طریق بهینهسازی عملیات، کاهش اثرات زیستمحیطی و تقویت تعامل با جوامع محلی، تلاش میکند فلزات ضروری برای گذار به اقتصاد کمکربن را تامین کند و همزمان منافع اقتصادی، اجتماعی و محیطی را برای سهامداران و جامعه محلی ارتقا دهد. پروژههای South32 نهتنها بهرهوری معادن را افزایش میدهند، بلکه به حفظ تنوع زیستی، مدیریت منابع آب و کاهش انتشار گازهای گلخانهای نیز توجه دارند و این رویکرد یکپارچه، موقعیت شرکت را بهعنوان یکی از بازیگران پیشرو و مسوول در صنعت معدنی و فلزی جهان تقویت میکند.
در بررسی ساختار درآمدی شرکت South32، همانطور که در نمودار ۱ مشاهده میشود، درآمد شرکت بر پایه یک سبد چندمحصولی و پایدار استوار است که متکی بر مجموعهای از داراییهای معدنی و واحدهای فرآوری در چندین کشور است؛ داراییهایی که شرکت یا مالکیت مستقیم آنها را در اختیار دارد یا بهعنوان بهرهبردار عملیاتی آنها فعالیت میکند. در این میان، بخش آلومینیوم با سهم ۲۷ درصدی از کل درآمد شرکت، از طریق دو دارایی اصلی Hillside Aluminium در آفریقای جنوبی و Mozal Aluminium در موزامبیک تامین میشود؛ واحدهایی که بهطور مستقیم در فرآیند ذوب آلومینیوم اولیه (Primary Aluminium Smelting) فعالیت دارند. بخشی از خوراک آلومینا برای این واحدها از زنجیره تامین داخلی South32 و بخشی نیز از پالایشگاه Worsley Alumina در استرالیا تامین میشود. دومین بخش اثرگذار بر درآمد شرکت، استخراج کک متالورژیکی است که با سهم ۲۵ درصدی، جایگاه مهمی در ترکیب درآمدی شرکت بر عهده دارد و از طریق عملیات زیرزمینی Illawarra Metallurgical Coal در نیوساوت ولز، استرالیا استخراج میشود؛ محصولی که بهعنوان خوراک کلیدی در زنجیره جهانی تولید فولاد مورد استفاده قرار میگیرد.
در کنار این دو بخش، South32 در تولید طیف متنوعی از فلزات پایه نیز نقشآفرینی میکند. تولید روی، سرب و نقره از طریق معدن زیرزمینی Cannington در ایالت کوئینزلند انجام میشود و این معدن یکی از داراییهای مهم شرکت در بخش فلزات قیمتی و پایه بهشمار میرود. در حوزه منگنز، South32 از طریق داراییهای Australia Manganese در Groote Eylandt و South Africa Manganese در آفریقای جنوبی حضور فعال دارد و زنجیره استخراج و فرآوری این ماده معدنی را مدیریت میکند. علاوه بر این، واحد Cerro Matoso در کلمبیا مسوولیت تولید نیکل را بر عهده دارد. مجموعه این فعالیتها نشان میدهد که South32 نهتنها مالک داراییهای معدنی گسترده است، بلکه در تمامی حلقههای کلیدی از استخراج تا فرآوری و تولید نهایی مشارکت مستقیم دارد و ساختار درآمدی شرکت بر پایه تنوع محصول و عملکرد عملیاتی در چندین جغرافیا بنا شده است.
در نمودار ۲، میزان تولید و فروش فصلی محصولات آلومینیومی شرکت South32 از سال ۲۰۲۰ تا ۲۰۲۴ قابل مشاهده است؛ دادهها نشان میدهد که در سال ۲۰۲۰ تولید آلومینیوم در فصول مختلف تقریبا در سطحی ثابت قرار داشته و فروش فصلی نیز با نوسان خفیف ثبت شده است. این عملکرد در شرایطی رقم خورد که شرکت در سال ۲۰۲۰ با اثرات اولیه پاندمی کووید-۱۹ و اختلالات زنجیره تامین جهانی مواجه بود؛ عواملی که بر هزینههای تولید و بهرهبرداری تاثیر مستقیم داشت. نمودار ۳ نیز مقدار درآمد و سود شرکت South32 را در بازه پنجساله ۲۰۲۰ تا ۲۰۲۴ نشان میدهد و بر اساس آن، درآمد سال ۲۰۲۰ برابر ۵.۰۱ میلیارد دلار و سود شرکت ۴۳۸ میلیون دلار بوده است؛ رقمی که گویای سودآوری محدود و عملکرد مالی متوسط شرکت در مقایسه با سالهای بعد است. در مجموع، سال ۲۰۲۰ دورهای با ثبات نسبی در تولید اما سودآوری شکننده بهشمار میرود و بهعنوان یک سال پایه، نقش مهمی در سنجش رشد سالهای بعد ایفا میکند. در ادامه این روند، سال ۲۰۲۱ با اندکی افت تولید همراه شد و میانگین تولید آلومینیوم به ۱۴۵ هزار تن رسید؛ درحالیکه الگوی فروش مشابه سال ۲۰۲۰ ادامه یافت. با اینکه پیامدهای کرونا همچنان بر بازار اثر داشت، اما احیای تقاضا در برخی صنایع به همراه افزایش قیمتها، باعث رشد درآمد به ۵.۴۷۶ میلیارد دلار شد. با این حال، افزایش هزینههای انرژی و مواد اولیه سبب شد سود شرکت به ۲۰۳ میلیون دلار کاهش یابد که کمترین سطح سودآوری در دوره ۲۰۲۰ تا ۲۰۲۴ محسوب میشود و این وضعیت بهروشنی نشان داد که South32 نسبت به هزینههای تولید حساسیت سودآوری بالایی دارد و ثبات در تولید بهتنهایی تضمینکننده سود نیست.
عملکرد شرکت در سال ۲۰۲۲ در بخش آلومینیوم یکی از پایدارترین و همزمان رو به رشدترین دورهها بود؛ بهگونهای که تولید فصلی آلومینیوم از ۲۴۸ هزار تن در فصل نخست آغاز شد و در فصل سوم به اوج ۲۷۹.۳ هزار تن رسید. این روند افزایشی در تولید، به رشد فروش نیز منجر شد و شرکت توانست در فصل پایانی سال، ۲۸۶ هزار تن آلومینیوم بفروشد که بالاترین سطح فروش در مقایسه با فصلهای سالهای پیشین بود. درآمد South32 در این سال با جهشی چشمگیر به حدود ۹.۲۶۹ میلیارد دلار رسید و سود شرکت از ۲۰۳ میلیون دلار در سال ۲۰۲۱ به حدود ۳.۷۲۴ میلیارد دلار افزایش یافت که نشاندهنده بیش از ۱۸ برابر شدن سود خالص است.
این جهش خیرهکننده تاییدی بر آن است که ساختار درآمد South32 بهشدت وابسته به قیمتهای تحققیافته است و تغییرات بازار جهانی فلزات میتواند ارزشآفرینی شرکت را متحول کند. طبق دادههای گزارش سالیانه شرکت در سال ۲۰۲۲، بازار جهانی آلومینیوم پس از شوک انرژی در اروپا، محدودیت عرضه برق در چین و کاهش عرضه بوکسیت و آلومینا، با رشد بیسابقه قیمت مواجه شد و این تحول حاشیه سود دو دارایی کلیدی South32 یعنی Hillside Aluminium در آفریقای جنوبی و Mozal Aluminium در موزامبیک را به شکل قابلتوجهی تقویت کرد. در همین راستا، سال ۲۰۲۲ بهعنوان نقطه عطف عملکرد مالی و عملیاتی شرکت شناخته میشود؛ سالی که South32 پس از عبور از فشار هزینهای سالهای ۲۰۲۰ و ۲۰۲۱، با بهرهگیری از جهش کمسابقه قیمت جهانی کالاهای معدنی و فلزی، بیشترین رشد سودآوری پنجساله خود را ثبت کرد.
در سال ۲۰۲۳، شرکت South32 وارد مرحلهای شد که میتوان آن را دوره بازگشت به تعادل پس از جهش تاریخی سال ۲۰۲۲ دانست؛ دورهای که در آن، اگرچه شرایط بازار کامودیتیها با اصلاح قیمتی همراه بود، اما عملکرد عملیاتی شرکت همچنان در سطحی قدرتمند باقی ماند. در حوزه تولید آلومینیوم، South32 طی سال ۲۰۲۳ توانست رکورد یا نزدیک به رکورد تاریخی ظرفیت پایدار تولید خود را حفظ کند؛ بهگونهای که حجم تولید فصلی آلومینیوم از ۲۷۹ هزار تن در فصل نخست آغاز شد و در فصل چهارم به ۲۸۶ هزار تن رسید. نقطه کانونی عملکرد آلومینیوم در این سال، ثبت فروش استثنایی بود؛ بهطوریکه فروش آلومینیوم در فصل چهارم به ۳۲۵ هزار تن رسید که بالاترین رقم فروش فصلی در دوره پنجساله محسوب میشود. افزون بر این، فروش فصول اول تا سوم نیز به ترتیب ۲۵۲، ۲۸۱ و ۲۶۳ هزار تن ثبت شد که الگوی رو به رشد آن نشاندهنده استفاده هدفمند از موجودیهای ذخیرهشده و بهرهبرداری از دورههای اوج قیمت نسبی در بازار بود. با وجود این عملکرد عملیاتی قوی، بازار جهانی فلزات در سال ۲۰۲۳ با کاهش قیمتها مواجه شد و همین موضوع باعث شد درآمد South32 نسبت به سال ۲۰۲۲ کاهش یابد و سودآوری شرکت تحت تاثیر قرار گیرد. درآمد شرکت در سال ۲۰۲۳ به حدود ۵.۶۴۶ میلیارد دلار رسید که نسبت به سطح بسیار بالای ۹.۲۶۹ میلیارد دلاری سال ۲۰۲۲ کاهش محسوسی داشت و سود نیز به حدود ۴۶۶ میلیون دلار افت کرد. علاوه بر کاهش قیمت جهانی آلومینیوم، فشار هزینهای ناشی از انرژی و تقویت نسبی ارزهای محلی در برخی کشورهایی که عملیات معدنی South32 در آنها مستقر است، موجب افزایش هزینههای تبدیل ارزی شد و با وجود حجم تولید و فروش بسیار بالا، کاهش قیمتهای تحققیافته (Realized Prices) مهمترین عامل افت سود شرکت بود.
در سال ۲۰۲۴، روند تولید آلومینیوم با ثبات قابلتوجهی ادامه یافت و دادههای فصلی نشان داد که تولید آلومینیوم در فصل نخست به ۲۸۸ هزار تن رسیده است؛ رقمی که نزدیک به بالاترین سطح تولید ثبتشده در پنج سال گذشته بهشمار میرود. این ثبات عمدتا نتیجه تداوم برنامههای بهبود تکنولوژیک در واحدهای ذوب آلومینیوم بود که شامل بهینهسازی مصرف انرژی در AP3XLE، مدیریت دقیق تعمیرات پیشگیرانه و ارتقای راندمان آندها میشد. از منظر مالی نیز سال ۲۰۲۴ تصویری از بازگشت تدریجی سودآوری ارایه کرد؛ بهگونهای که درآمد شرکت به حدود ۵.۴۷۹ میلیارد دلار رسید که نسبت به ۵.۶۴۶ میلیارد دلار سال ۲۰۲۳ اندکی کاهش داشت؛ اما سود شرکت با رشدی معنادار به حدود ۷۴۶ میلیون دلار افزایش یافت. این رشد سود در شرایطی محقق شد که قیمتهای بازار همچنان با نوسان همراه بود و همین امر نشان میدهد که بهبود مدیریت هزینه و ارتقای بازده عملیاتی، نقش تعیینکنندهای در عملکرد مالی South32 داشته است. مجموعه این تحولات بیانگر آن است که سال ۲۰۲۴ برای South32 دورهای از تثبیت تولید، حفظ جایگاه عملیاتی و بازیابی سودآوری بود که پس از چالشهای ناشی از اصلاح بازار در سال ۲۰۲۳، نشاندهنده مسیر رو به رشد و مدیریت هوشمندانه شرکت در برابر نوسانات بازارهای جهانی است.